Ahensiya ng rating- isang komersyal na organisasyon na nakatuon sa pagtatasa ng solvency ng mga issuer, mga obligasyon sa utang, ang kalidad ng corporate governance, ang kalidad ng pamamahala ng asset, atbp. Ang pinakasikat na produkto ng mga ahensya ng rating ay ang pagtatasa ng solvency - rating ng kredito.

Sinasalamin nito ang panganib ng hindi pagbabayad sa isang obligasyon sa utang at nakakaapekto sa rate ng interes, ang gastos at kakayahang kumita ng mga obligasyon sa utang. Bukod dito, ang isang mas mataas na rating ay tumutugma sa isang mas mababang panganib ng hindi pagbabayad.

Solvency- ang kakayahan ng isang pang-ekonomiyang entidad na tuparin ang mga obligasyon sa pananalapi na itinakda ng batas o kontrata sa napapanahong paraan, sa gastos ng mga mapagkukunan ng pananalapi sa pagtatapon nito.

Insolvency- ang kawalan ng kakayahan ng isang entidad ng negosyo na tuparin, pagkatapos ng itinatag na deadline para sa pagbabayad, mga obligasyon sa pananalapi sa pinagkakautangan. Ang insolvency ay maaaring humantong sa pagkabangkarote.

Ang pinakasikat na Mundo mga ahensya ng rating

Mga ahensya ng rating ng Russia

"Expert RA".

Moody's Interfax Rating Agency

(isang joint venture sa pagitan ng Moody's Investors Service at Interfax)

Mga nangungunang RA sa mundo:

Ang Fitch Ratings ay isang internasyonal na korporasyon na pangunahing kilala bilang isang ahensya ng rating.

Ang aming misyon ay magbigay ng independiyente at naghahanap ng mga pagtatasa ng kredito, pananaliksik at data sa mga pandaigdigang merkado ng kredito.

Ang Fitch ay isang pangkat na kinabibilangan ng:

• Ang Fitch Solutions ay ang pamamahagi ng mga produkto at serbisyo ng Fitch Ratings

  Ang Algorithmics ay isang pandaigdigang nangunguna sa mga solusyon sa pamamahala sa peligro ng kumpanya

  Ang FitchTraining ay dalubhasa sa credit at corporate finance training.

Mga may-ari at pamamahala

Ang Fitch Group ay karamihang pag-aari ng Fimalac S.A. (headquartered sa Paris

Kwento

Ang Fitch Ratings ay itinatag sa New York ni John Knowles Fitch noong Disyembre 24, 1913. bilang Fitch Publishing Company.

Noong Abril 2000, nakuha ng Fitch ang Duff & Phelps Credit Rating Co. (Punong-tanggapan ng Chicago). Sa huling bahagi ng taong iyon, binili ni Fitch ang Thomson BankWatch.

Noong Oktubre 2006, itinatag ng Fitch Ratings ang Derivative Fitch, ang unang nakatuong ahensya ng credit rating na nagbibigay ng mga rating, pananaliksik at mga pagtatasa sa merkado ng mga credit derivatives upang matugunan ang mga pangangailangan ng credit derivatives market.

Http://www.Fitchratings.Ru/

Moody's(rus. Moody's) - internasyonal na ahensya ng rating; buong pangalan - Moody's Investors Service.

Moody's ay isang subsidiary ng Moody's Corporation. Nakikibahagi sa mga credit rating, pananaliksik at pagsusuri sa panganib.

Ang ahensya ay gumagamit ng higit sa 4,500 eksperto sa 26 na bansa.

Dahil ang mga unang kahulugan ng rating ng bono ay binuo noong 1909, ang bilang ng mga rating ng Moody's ay tumaas nang malaki. Ngayon, ang Moody's ay nagpapatakbo ng 32 system, at ang kanilang bilang ay lumalaki bawat taon.

Nagagawang ganap na matugunan ng Moody's ang mga pangangailangan ng mga kliyente nito mula sa Russia at mga bansa ng CIS dahil sa karanasan nito sa pagtatrabaho sa pandaigdigang antas at kasabay nito ang kaalaman sa mga merkado ng Russia at mga bansa ng CIS.

Ang koponan ay binubuo ng mga highly qualified at may karanasan na mga espesyalista na gumaganap ng kanilang trabaho sa pinakamataas na antas ng propesyonal.

Nagtatalaga ang Moody's ng mga rating sa mga obligasyon sa utang ng mga bangko, korporasyon, kompanya ng insurance, trust fund, rehiyonal at lokal na pamahalaan, estado, at internasyonal na mga entity.

Sa mga pandaigdigang merkado ng kapital na higit na nakadepende sa mga rating ng kredito kaysa dati, ang mga rating ng Moody ay nagbibigay ng mga makabuluhang benepisyo at pagkakataon para sa parehong mga issuer at mamumuhunan.

SA Sa Russia at sa CIS, ang ahensya ng Moody ay kinakatawan ng sangay ng Russia ng Moody's Investors Service Ltd., Russian Branch, na nagtatalaga ng mga rating ng Moody sa isang pandaigdigang saklaw, ng Moody's Eastern Europe (MEE), gayundin ng Rating Agency na " Moody's Interfax Rating Agency - MIRA), na nagtatalaga ng mga credit rating sa isang pambansang sukat.

M Ang mayoryang shareholder ng RAMI ay ahensya ng Moody, at ang minorya na shareholder ay Interfax Information Services Group.

SA Moody's Corporation (NYSE: MCO), ang parent company ng Moody's Credit Ratings Agency, na nagbibigay ng mga credit rating at pananaliksik na sumasaklaw sa mga instrumento sa utang at securities, Moody's Analytics, na nag-aalok ng advanced na software, advisory services at pananaliksik para sa credit at economic analysis at financial risk management Ang Moody's ay isang korporasyon na nag-ulat ng kita na $2.3 bilyon noong 2011, nagtatrabaho ng humigit-kumulang 6,100 katao sa buong mundo at nagpapanatili ng presensya sa 28 bansa.

http :// www . mga moody . com / mga pahina / default _ ee . aspx

Ang isang ahensya ng rating ay isang kumpanya na sinusuri ang solvency ng mga institusyong pampinansyal, ang kalidad ng pamamahala ng asset, pamamahala ng korporasyon at ang pagiging maagap ng pag-aayos ng mga obligasyon. Ang pinakasikat at tanyag na produkto ng mga ahensya ng rating ay isang credit rating. Ang tagapagpahiwatig ay kinakalkula kapwa para sa isang indibidwal na kumpanya at para sa estado sa kabuuan at nagpapahayag ng isang pagtatasa ng solvency.

Mga ahensya ng internasyonal na rating

Ang mga ahensya ng internasyonal na rating ay gumaganap ng isang estratehikong papel sa pandaigdigang ekonomiya. Ang kanilang mga aktibidad sa pagtatasa ay humuhubog sa antas ng tiwala sa mga istruktura ng pagbabangko, ang pagiging kaakit-akit ng mga indibidwal na kumpanya o buong estado para sa mga namumuhunan, pinapataas o binabawasan ang mga pagkakataong makatanggap at nakakaimpluwensya sa pagkalkula ng mga presyo ng stock.

Sa kabila ng napakalaking impluwensya sa pandaigdigang ekonomiya, ang bawat ahensya ng rating ay unang nilikha at nagpapatakbo bilang isang komersyal na istraktura. Ang pangunahing layunin ng naturang mga organisasyon ay tubo, hindi alintana kung sila ay nagpapatakbo sa isang internasyonal o pambansang saklaw. Ang katotohanang ito ang pangunahing dahilan ng mga pagdududa tungkol sa pagiging objectivity ng mga ahensya ng rating.

Pambansang ahensya ng rating

Ang Russian Federation ay may sariling National Rating Agency (mula rito ay tinutukoy bilang NRA), na tumatakbo mula noong 2002. Ang NRA ay itinuturing pa rin na nangungunang independiyenteng ahensya ngayon. Russian Federation. Sa loob ng 14 na taon ng operasyon, malayo na ang narating ng kumpanya. Mula sa isang proyekto ng rating sa isang pang-eksperimentong format, ang organisasyon ay lumago sa isang independiyenteng proyekto ng negosyo na may mataas na antas kahusayan at kakayahang kumita. Ang mga pagtatasa ng NRA ay kinikilala ng mga layuning regulator ng pamahalaan at mga kinatawan ng propesyonal na komunidad.

Rating ng mga ahensya ng rating

Ang pinaka-makapangyarihan sa mga rating ng mga ahensya ng rating ay ang tinatawag na "Big Three" na kumpanya, kabilang ang Fitch Ratings, Moody's, at Standard & Poor's. Tinatantya na ang kanilang mga ulat ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang 95% ng buong internasyonal na merkado para sa mga serbisyo sa pagpapahalaga. Ang mga kumpanyang ito ang nagtatalaga ng mga rating ng kredito sa mga pinakasikat na kumpanya at estado sa mga mamumuhunan. Sa katunayan, ang mga ganitong pagkakataon ay nagbibigay sa mga pangunahing ahensya ng rating upang maimpluwensyahan ang sitwasyong pang-ekonomiya at pampulitika sa yugto ng mundo. Ang mga desisyon na ginawa sa mga credit rating ay kadalasang ginagamit bilang isang pingga ng pampulitikang presyon at may kinikilingan.

Ahensiya ng rating ng bangko

Ang mga ahensya ng rating ng bangko ay kasangkot sa pagkalkula ng creditworthiness ng mga indibidwal na institusyon sa pagbabangko. Bilang isang tuntunin, ang pananaliksik ay pinasimulan ng mga institusyon ng kredito sa isang bayad, komersyal na batayan. Ang nakatalagang rating ay maaaring pangmatagalan o panandaliang katangian at depende sa timing ng mga paghiram ng institusyong pampinansyal.

Kapag nag-compile ng mga naturang rating, maraming iba't ibang diskarte ang ginagamit. Bilang isang patakaran, pinag-uusapan natin ang paghahambing ng isang bilang ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi. Meron pa kumplikadong mga circuit, ayon sa kung saan ang bawat pamantayan ay tumatanggap ng isang tiyak tiyak na gravity, at ang panghuling marka ay ibinubuo bilang kabuuang bilang ng mga puntos.

Mga ahensya ng rating ng Russia

Mayroong apat na pambansang ahensya ng rating sa Russia na na-accredit ng Ministry of Finance ng Russian Federation (Expert RA, NRA, RusRating, AK&M). Bilang karagdagan sa apat na kumpanyang ito, ang Big Three na mga ahensya ng rating ay kinikilala din sa Russia.

Bilang karagdagan sa mga kumpanyang nakalista sa itaas, mayroong isa pang ahensya ng rating na tumatakbo sa Russian Federation sa format ng isang joint venture. Ang organisasyon ay hindi kinikilala ng Ministri ng Pananalapi, ngunit itinuturing na isang subsidiary ng sikat na ahensya ng rating na Moody's, na kinikilala sa Russian Federation Ang organisasyon ng Interfax Rating Agency ng Moody ay lumitaw noong 2001, pagkatapos ng muling pagsasaayos ng Interfax RA. Ang trabaho ng kumpanya ay batay sa isang strategic cooperation agreement sa Moody's Investors Service.

Pagkakaiba sa pagitan ng pandaigdigang at pambansang pagraranggo

Sa independiyenteng Russia, palaging may layunin na lumikha ng mga independiyenteng ahensya ng rating. Ang dahilan ay ang mga internasyonal na ahensya ay walang pagkakataon na bigyan ang mga indibidwal na kumpanya ng Russia ng isang rating na mas mataas kaysa sa estado sa kabuuan.

Ang mga aktibidad sa pagtatasa ng mga kumpanyang Ruso ay mas mura. Bilang karagdagan, ang kanilang pagtatasa ay itinuturing na mas layunin, dahil isinasaalang-alang nito ang mga detalye ng negosyo sa Russian Federation. Ang mga serbisyo ng mga domestic RA, sa partikular, ay hinihiling sa mga kumpanya na hindi man lang nagpaplano na bumuo ng mga internasyonal na merkado.

Layunin ba ang mga ahensya ng rating?

Ang bawat ahensya ng rating ay isang komersyal na organisasyon na naglalayong i-maximize ang sarili nitong kita. Ang tampok na ito ng RA ay pumipigil sa kanila na maging ganap na layunin. SA mga nakaraang taon kaso ng halata o nakatago mga order ng korporasyon Sa mga tiyak na gawain: gawing mas malala ang rating ng isang kakumpitensya, ngunit mas mahusay ang rating ng isang partikular na kumpanya. Ang pera ay bumibili ng mga seryosong ulat. Ang isang kapansin-pansing halimbawa ng pahayag na ito ay ang krisis ng 2008-2009, nang ang isang buong grupo ng mga korporasyon na may hindi nagkakamali na mga rating ay natagpuan ang kanilang mga sarili sa bingit ng pagkawasak.

Mga minimum na kinakailangan para sa mga ahensya ng rating

1. Pagbibigay ng maaasahan at layunin na impormasyon batay sa makasaysayang data. Ang rating ay napapailalim sa pana-panahong pagsusuri, at ang pamamaraan ay binabago tuwing tatlong taon.
2. Kalayaan. Ang mga rating ay libre mula sa pang-ekonomiyang presyon at panghihimasok sa pulitika.
3. Internasyonal na pag-access at pagiging bukas.
4. Ang isang ahensya ng rating ay nangangailangan ng sapat na bilang ng mga kawani upang ayusin ang proseso ng pagsusuri na may mga layuning resulta.
5. Ang mga ahensya ng rating ay opisyal na kinikilala ng mga awtoridad sa regulasyon at ng propesyonal na komunidad.

Paano magagamit ng isang pribadong mamumuhunan ang impormasyon mula sa mga ahensya ng rating?

Malubhang nasira ang reputasyon ng mga ahensya ng rating pagkatapos ng krisis noong 2008. Ito ay naka-out na ang mga kumpanya na may hindi nagkakamali na mga rating ay kaya ng imploding tulad ng mga bula ng sabon. Para sa kadahilanang ito, kahit na ang mga resulta ng Big Three na ulat ay hindi dapat kunin bilang ang tunay na katotohanan.

Bukod dito, ang mismong credit rating ay hindi kailanman naging at hindi magiging rekomendasyon para bumili o magbenta ng anumang mga asset. Ang mga rating ay nagpapakita lamang ng isang katangian - ang antas ng creditworthiness ng mga indibidwal na kumpanya o estado. At kahit na ang mga kumpanya at estado na may AAA na rating ay madaling kapitan ng ganitong kababalaghan bilang default. Ang pagkakaiba ay na sa mga kumpanyang may AAA rating, ang mga kaso ng bangkarota ay ihihiwalay, habang sa mga kumpanyang may mas mababang rate ng pagkabangkarote, ang pagkabangkarote ay mas madalas na magaganap.

Ang isang credit rating ay sumasalamin sa panganib ng hindi pagbabayad ng mga utang; Batay sa mga resulta ng kanilang pananaliksik, ang mga ahensya ng rating ay nagtatalaga ng rating sa isang partikular na kumpanya, at ang rating ay hindi palaging layunin.

Ang mga rating mula AAA hanggang BBB ay itinuturing na investment grade. Ang mga rating sa ibaba ng mga indicator na ito ay itinuturing na "junk". Ang mga kumpanyang may junk rating ay tumatanggap ng mas kaunting pamumuhunan at may mas kaunting pera na na-invest sa kanilang mga securities.

Ang pangunahing kawalan ng naturang mga pagtatasa ng kahusayan at solvency ng isang negosyo ay ang kumpletong kakulangan ng mga garantiya para sa mga resulta ng pananaliksik, lalo na dahil ang mga ahensya ng rating ay hindi nagbubunyag ng lahat ng impormasyon.

Ang isang negatibong pananaw ay nagpapahiwatig na ang mga negatibong pagbabago ay malamang sa kumpanya at ang huling rating ay maaaring baguhin pababa.

Positibo - ang posibilidad ng mga positibong pagbabago ay malamang na baguhin ang kasalukuyang rating.

Ang pagtatalaga ng mga rating ay isang komersyal na serbisyo. Ang mga pangunahing customer ng mga ahensya ng rating ay mga estado, kumpanya at mga bangko. Availability magandang rating tumutulong sa kumpanya na mapataas ang halaga nito mga seguridad at makaakit ng pamumuhunan. Ang rating ay bumubuo sa reputasyon ng isang enterprise, kumpanya, bangko at bansa sa kabuuan.

Kadalasan, naaantala ang mga rating na pinagsama-sama ng mga kilalang ahensya ng rating. Nabigo silang bigyan ng babala ang mga mamumuhunan tungkol sa mga problema sa mga pangunahing kumpanya tulad ng Parmalat, Enron, AIG, atbp. Bilang resulta, binago ng Estados Unidos ang batas upang mabawasan ang pag-asa sa mga ahensya ng rating kapag gumagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan.

Ang mga pangunahing kawalan ng mga organisasyong ito: mabagal na bilis ng reaksyon sa kasalukuyang mga pagbabago sa mga kondisyon ng merkado, hindi napapanahong pamamaraan ng pagtataya, mataas na kumpetisyon sa pagitan ng mga ahensya ng rating mismo, mga salungatan ng interes at isang mataas na bilang ng mga custom na rating.

Sa kasalukuyan, mayroong humigit-kumulang isang daang ahensya ng rating na tumatakbo sa mundo. Ang pinakakilalang internasyonal: Moody's, Standard & Poors, FitchRatings.

Nagbibigay-daan sa amin ang mga credit rating na itinalaga sa mga bangko ng mga international rating agencies na husgahan ang kanilang creditworthiness, financial stability, reliability at reputation. Para sa mga ordinaryong mamimili ng mga serbisyo sa pananalapi, ang mga tagapagpahiwatig na ito ay malamang na magsasabi ng kaunti, ngunit para sa mga institusyon ng kredito mismo, ang pagtatasa na ito ay napakahalaga; organisasyong pinansyal, ang posibilidad ng pag-akit ng mga hiniram na pondo at mga kondisyon para sa pagkuha ng mga pautang. Sa pangkalahatan, ang mga mamumuhunan ay gagawa ng kanilang mga desisyon batay sa mga rating. At, sa huli, ang mga pasiya sa pananalapi na ito ay tutukoy sa presyo kung saan ang mga bangko ay magpapahiram sa kanilang mga kliyente.

Kabilang sa mga pinaka-makapangyarihang internasyonal na ahensya ng rating, tatlong pinakamalaking kumpanya ang dapat i-highlight: Moody's Investors Service (Moody's), Fitch Ratings at Standard & Poor's (S&P). Ang bawat isa sa kanila ay nagtatalaga ng sarili nitong mga rating sa mga bangko sa pambansa at internasyonal na sukat: pangmatagalan at panandaliang mga rating ng kredito, mga rating ng mga deposito sa bangko, mga rating ng katatagan ng pananalapi ng mga bangko, atbp.

Ang bawat ahensya ay may sariling antas ng rating, na mayroon mga pagtatalaga ng liham, karaniwang mula sa "AAA" hanggang "D". Bilang karagdagan, ang mga modifier na "+" at "-" o ang mga numero 1, 2 at 3 ay maaaring idagdag sa mga kategorya ng titik kung ang bangko ay nahulog sa mga intermediate na halaga. Upang ipakita ang mga posibleng pagbabago sa rating sa hinaharap, ginagamit ang hula ng ahensya. Maaari itong maging: "Stable" - nangangahulugan ito na ang pagbabago sa rating ay hindi inaasahan sa susunod na dalawang taon; "Pagbuo" - ang rating ay maaaring tumaas o bumaba; "Negatibo" - ang rating ay maaaring i-downgrade; "Positibo" - posible ang pagtaas ng rating.

Pangmatagalang credit rating ng Moody	Pangmatagalang credit rating Fitch Ratings	Pangmatagalang credit rating S&P	Pagtatalaga ng simbolo
Aaa	AAA	AAA	Ang mga obligasyon sa utang ay may napakataas na kalidad at napapailalim sa minimal na panganib sa kredito
Aa	A.A.	A.A.	Ang kakayahang magbayad ng mga obligasyon sa utang ay napakataas
A	A	A	Mataas ang antas ng creditworthiness
Baa	BBB	BBB	Ang antas ng creditworthiness ay kasiya-siya
Ba	BB	BB	Ang hindi sapat na antas ng creditworthiness, hindi kanais-nais na mga kondisyon sa ekonomiya ay maaaring makaapekto sa solvency
B	B	B	Ang mga obligasyon sa utang ay napapailalim sa mataas na panganib sa kredito
Caa	CCC	CCC	Panganib ng default, ang mga pagbabayad sa utang ay nakadepende sa paborableng kondisyon sa ekonomiya
Ca	CC	CC	Malubhang paghihirap sa pagbabayad ng utang, malapit sa default.
C	C	C	Ang mga pagbabayad sa utang ay nagpapatuloy, ngunit ang default ay hindi maiiwasan
-	-	SD	Default sa ilang mga obligasyon
D	D	D	Ipinahayag ang default

Ang pagtatalaga ng rating ay bayad na serbisyo. Matapos tapusin ang isang kasunduan sa napiling ahensya ng rating, ang bangko ay dapat magbigay sa mga analyst ng kumpanya ng lahat ng kinakailangang impormasyon tungkol sa mga aktibidad nito. Pagkatapos nito, ang isang pagpupulong ng rating ay isinaayos kasama ang mga kinatawan ng pamamahala ng institusyon ng kredito. Batay sa pagtatasa ng lahat ng natanggap na data, ang komite ng rating ay gumagawa ng desisyon sa pagtatalaga ng isang rating. Kung hindi sumang-ayon ang kliyente, maaari siyang mag-apela, na nagbibigay ng karagdagang impormasyon. Pakitandaan na ang bangko ay gumagawa ng desisyon na i-publish ang rating sa sarili nitong pagpapasya.

Isinasaalang-alang ang katotohanan na ang mga ahensya ng rating ay may iba't ibang mga diskarte sa pagtatasa ng mga salik na tumutukoy sa posisyon ng isang bangko at may sariling mga detalye, maraming mga organisasyon ng kredito ang bumaling sa ilang mga ahensya ng rating nang sabay-sabay. Pagkatapos ng lahat, ang reputasyon ng bangko sa domestic at internasyonal na mga pamilihan sa pananalapi ay higit na nakasalalay dito.